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SUMARIO

> Todas las instituciones dialogan sobre este objetivo: Las pequeñas y medianas empresas pueden financiarse en el mercado
> La Bolsa de Valores de Caracas tuvo presencia activa en el “Seminario Internacional sobre
Democratización del Capital: Financiamiento de las PyMEs a través del Mercado de Capitales”, organizado por la Comisión Nacional de Valores y la Corporación Andina de Fomento, CAF
(Revise todas las presentaciones y vea las fotos del evento)
> Noticias de nuestros accionistas
> Este es el año de ajuste a las NIC y a las NIIF
> Industrias UNICON debutó en la Bolsa
> 2.214 millones de nuevas acciones
de Sivensa
> Cemex Venezuela gana Bs. 150 mil millones
> Comunicación desde Quito
> AVE promueve agenda nacional sobre Gobierno Corporativo
> Ex presidenta Noris Aguirre Zambrano hizo donativo a la Biblioteca de la Bolsa de Valores de Caracas
> Econoinvest emite papeles comerciales
> Casi 91.000 personas invierten en Fondos Mutuales
> Libros ingresados a la Biblioteca de la Bolsa:

- ACCIONES, BONOS Y FONDOS DE INVERSION
- COSTO VENEZUELA
- LINEAMIENTOS PARA UN CÓDIGO ANDINO DE GOBIERNO CORPORATIVO

(Si desea los Lineamientos de una vez, bájelo a su PC.
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INFORME ESPECIAL:
SEMINARIO INTERNACIONAL
SOBRE FINANCIAMIENTO
DE LAS PYMES A TRAVÉS
DEL MERCADO DE CAPITALES

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>Finanzas estudia apoyar PyMEs a través de Bolsa de Valores
> Herramientas para financiar a las PyMEs proponen actores del mercado de capitales
> Ponencias nacionales
> Ponencias Internacionales
> Conclusiones y recomendaciones del Seminario CAF-CNV

Vea las fotos del evento

Todas las instituciones dialogan sobre este objetivo:

Las pequeñas y medianas empresas pueden financiarse en el mercado de capitales

Será elaborado un plan de acción orientado a promover el desarrollo del mercado de valores venezolano y su aprovechamiento por parte de la pequeña y mediana empresa.

La Bolsa de Valores de Caracas tuvo presencia activa en el “Seminario Internacional sobre Democratización del Capital: Financiamiento de las Pymes a través del Mercado de Capitales”, evento organizado por la Comisión Nacional de Valores con el auspicio de la Corporación Andina de Fomento, que reunió a personajes nacionales e internacionales vinculados a instituciones del mercado y del mundo de la pequeña y mediana empresas, con que intercambio de experiencias y perfilar futuras acciones en aras de promover y facilitar el acceso de las Pymes al mercado de capitales, como una vía alterna de financiamiento.

El Ministerio de Finanzas, a través de dos viceministros y del presidente de la Comisión Nacional de Valores, Fernando José De Candia, insistió durante el evento en la promoción de mecanismos profesionales y eficientes para facilitar el financiamiento de las Pymes en el mercado, y en este contexto insistió en examinar las posibles limitaciones los aspectos técnicos, económicos, financieros, cultura bursátil, legales entre otros. Pero no sólo eso: se habló de posibles cursos de acción, mecanismos e instrumentos financieros que se pudieran implementar.

La CAF, la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Valores de Caracas se comprometieron a seguir trabajando en iniciativas como esta para así conformar un grupo de trabajo para la elaboración de un plan de acción orientado a promover el desarrollo del mercado de valores venezolano y su aprovechamiento por parte de la pequeña y mediana empresa.

Finanzas estudia apoyar PyMEs
a través de Bolsa de Valores

Se trabaja con la CNV, Sogampi, Foncrei, Inapyme, Fonpyme, Bolsa de Valores de Caracas, Bolpriaven y otras instituciones para que las empresas puedan emitir instrumentos afianzados por instituciones oficiales

El Ministerio de Finanzas, a través de la Comisión Nacional de Valores estudia la posibilidad de financiar a las pequeñas y medianas industrias (PyMEs) venezolanas a través de papeles comerciales ofertados en el mercado de capitales afianzados por instituciones oficialesm, lo que pondría dinero a disposición de este sector en condiciones más favorables de las que pueden lograr en los bancos.
Durante el Seminario Internacional sobre Democratización del Capital: Financiamiento de las PyMEs a través del Mercado de Capitales, organizado por la CNV y CAF, con la participación de la Bolsa de Valores de Caracas, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, Pro-Capitales del Perú, Supervalores de Colombia y otras entidades extranjeras y nacionales, doce viceministros de Finanzas y el presidente de la Comisión Nacional de Valores manifestaron que es propósito del Presidente de la República y del Ministro de Finanzas, así como del propio organismo promotor y regulador del mercado de capitales venezolano, buscar fórmulas para que los pequeños y medianos empresarios se acerquen al mercado de capitales de una manera segura.

Señaló el presidente de la CNV, Fernando De Candia, que el mercado de capitales ofrece mejores alternativas que los bancos, con tasas de interés más acondicionadas y a un plazo manejable para las PyMEs, que les permitirán manejar esos recursos para apalancarse y desarrollarse.

Explicó que a raíz de la regulación de las tasas, las que los bancos cobran para préstamos a las PyMEs oscilan entre 25 y 28%. Mientras tanto, en el mercado de capitales se paga una tasa de inicio que es de 12%, un monto por estructuración de 2%, y unos costos adicionales. Cuando todo se suma no supera el 15%. Esto representa un endeudamiento que es 40 ó 50% más económico que ir con la banca.

Por eso, apuntó De Candia, se busca que las PyMEs, a través de unas garantías que puedan ofrecer Sogampi, Inapyme y Fonpyme, avalen una emisión de papeles comerciales. De manera que el riesgo no sea de la Pyme, sino de los organismos financistas.

Puntualizó el presidente de la CNV que éstas son instrumentos de deuda de corto plazo, papeles comerciales a 360 días o menos, que les permiten a esas empresas obtener dinero con menos tramitación, en plazos muy cortos, y a la vez siguen contando con su capital de trabajo para emprender sus operaciones.

A mediano plazo, agregó, cuando el mercado evolucione, la idea es que las PyMEs se inserten en acciones u obligaciones más firmes, luego de un proceso de maduración. Pero ese cambio es en un futuro más lejano. "Aún no existe en Venezuela una cultura bursátil y hay que comenzar a generarla", comentó.

“El financiamiento de PyMEs a través del mercado de capitales obedece al lineamiento estratégico del gobierno venezolano de democratizar el capital, y así apuntalar el desarrollo económico nacional a través de las vías más óptimas”, dijo

Seminario Internacional
sobre Democratización del Capital:
Financiamiento de las PyMEs a través
del Mercado de Capitales

Caracas, 21 de julio de 2005
Sede: Auditórium de la Corporación Andina de Fomento (CAF)

PROGRAMA

Palabras de apertura
Dr. Julio Viloria, Viceministro de Regulación y Control · Ministerio de Finanzas de Venezuela
Dr. Luis Enrique Berrizbeitia, Vicepresidente Ejecutivo de la Corporación Andina de Fomento · CAF

PRIMERA PARTE

“Programa Colombia Capital: Una estrategia integral para profundizar el mercado de capitales en Colombia"
Sr. David Cuervo, Asesor del Superintendente de Valores · Colombia

"Acceso de las pequeñas y medianas empresas al mercado de valores: la experiencia peruana”
Sr. Enrique Oliveros, Presidente Procapitales · Perú

“PyMEs y Bolsa: El caso argentino.
Alternativas de financiación para PyMEs a través de la bolsa”
Ing. Carlos E. Lerner, Jefe del Departamento de PyMEs Bolsa de Comercio de Buenos Aires - Argentina

“El papel del mercado de capitales en el financiamiento de las PyMEs”
Dr. Nelson Ortiz, Presidente Bolsa de Valores de Caracas · Venezuela

“Bovespa Mais: Nuevo segmento para empresas listadas en Bovespa”
Sra. Wang Jiang Horno, Gerente de Desarrollo Comercial de la Bolsa de Valores de Sao Paulo · Brasil

SEGUNDA PARTE

“Creando un buen gobierno corporativo en empresas no listadas”
Dr. Andrés Langebaek, Ejecutivo Principal Vicepresidencia Estrategias de Desarrollo, Corporación Andina
de Fomento · CAF

“Democratización del Capital: Financiamiento de las PyMEs a través del mercado de capitales”
Ing. Ángel Betancourt, Presidente de la Sociedad Nacional de Garantías Recíprocas para la Mediana y Pequeña Industria · Sogampi

“Financiamiento para la pequeña y mediana industria”
Econ. Eduardo Escobar C. , Instituto Nacional de Desarrollo de la Pequeña y Mediana Industria · Inapymi

“Efectividad Social del Financiamiento:
La respuesta institucional para la trasformación productiva”
Dr. William Fariñas, Presidente del Fondo de Crédito Industrial · Foncrei

“Apoyando al pequeño y mediano emisor en el mercado de capitales”
Dr. Fernando José de Candia, Presidente Comisión Nacional de Valores · CNV

“Mercado de Capitales: Una opción para el financiamiento de las PyMEs agrícolas”
Ing. Juan Ignacio Aristeguieta, Presidente de la Bolsa de Productos e Insumos Agropecuarios · Bolpriaven

“Titularización vía VPE (Vehículo de Propósito Especializado)”
Dr. Andrés Matthies, Director Ejecutivo Factor AG

Palabras de clausura
Dr. Eudomar Tovar, Viceministro de Gestión Financiera · Ministerio de Finanzas de Venezuela
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